分会场专题十七：公共经济学（二）

第十七届中国经济学年会的公共经济学讨论专场（分会场二专题十七）于2017年10月14日下午在宁夏大学经济管理学院文荟楼进行。来自北京大学的何西龙、华南理工大学的赵焱和天津大学的李温玉分别在PPP与公共品供给绩效的关系、政府债务对财政支出乘数效应的影响和地方关系承销、制度因素与地方政府债务的关系这三个领域进行了精彩的论文报告，本次报告主持人是来自北京大学的何西龙。

第一位报告人是北京大学的何西龙，他此次参会论文的题目是《PPP增进了公共品供给绩效吗？》。该论文在传统的税收竞争模型框架下创新性的引入了PPP模式的设定，基于中国275个地级市2006到2013年的面板数据，对分析了PPP模式影响公共品供给绩效的理论机制所得结论进行验证，发现PPP模式同时加剧了税收竞争对公共品供给的税率的降低效应和资本扩大效应；PPP模式会先降低公共品供给，后又增加公共品供给。

他进一步通过政府单独提供公共品和PPP模式这两种理论模型分析了公共品供给绩效，随后又对结果进行了机制检验和稳健性检验，整体得出两个结论，一是民间资本参与率对地区公共品供给确实呈现正U型影响；二是民间资本参与率降低了税率对资本流入的边际影响效用，同时也增加了地区的资本流入水平。其创新点在于首次将“民间资本参与公共品”和“税收竞争”两只文献进行结合研究，研究视角新颖；而且在ZMW税收竞争模型框架下创新性引入PPP模式，梳理出了其对公共品供给绩效的理论机制；另外首次为PPP影响公共品供给绩效，提供了中国地级市实验数据，结论具有政策意义。

来自宁夏大学的刘涛提出本文所涉及的税率降低是指总体税率降低还是某种形式税率降低，而哪种方式更有效的疑问，作者解释了本文研究为总体税率的降低，是为了更加规范PPP模式，从而探讨其对公共品绩效的影响，并提到会在以后的研究中更加细化，从不同行业的绩效和税率进行更深的研究。

第二位报告人是来自华南理工大学的赵焱，他此次参会论文题目是《政府债务会影响财政支出的乘数效应吗？》。基于经济危机后，实施扩张性财政政策对乘数效应影响存在争论的现实背景及相关理论背景，以往研究存在研究对象仅包含发达经济体样本，研究结论普遍性较弱；研究方法大多为线性回归范式，未有效评估政府债务适度水平；已有研究未考虑财政支出和产出之间的内生性等问题。本文利用最小虚拟变量二乘法对基准模型进行回归估计，加入国家与时间双固定效应降低非平衡面板数据测量偏误，后又从区分经济体类型和半参数估计方法两方面进行稳健性检验，其贡献在于克服了财政支出的内生性问题；有效评估了政府债务的适度水平；探讨了中国经济现状下财政政策效应问题。全文得出结论说随着政府债务水平的提升，财政支出乘数效应会不断弱化；乘数效应实现迅速正负转换的阈值是政府债务占GDP比重达到88%，低于这一阈值财政支出扩张对产出增长具有促进作用，高于这一阈值财政支出扩张对产出增长具有抑制作用。

来自北京大学的何西龙提出文中采用面板数据得出的88%这个阈值是否可信的疑问，作者从债务置换的角度做出了相应解答。

第三位报告人是来自天津大学的李温玉，她此次参会论文的题目是《地方关系承销、制度因素与地方政府债务研究》。基于地方政府债务问题的现实背景和关系承销的理论背景，作者对地方关系承销和城投债发行定价之间关系展开分析，希望能发现地方关系承销对城投债有何影响的目标。基于此，作者采用变量定义的方法，并结合相关研究模型，通过内生性问题和北、上、广、深四地的特殊性两方面的稳健性检验，核心分析了地方关系承销影响城投债发行定价、制度因素影响地方关系承销净效应和地方关系承销影响城投债质量三个方面。主要结论有地方关系承销的缔结是地方因素驱动的结果，且城投债市场中存在“利益冲突”效应。通过上述研究，得出了地方政府行政力量会干扰债券合理定价和损害债券市场资源有效配置，完善法律制度约束地方政府，提高投资者议价能力两方面的启示。

来自华南理工大学的赵焱评论该论文内容丰富，文献充足，对于论文没有异议。同时参会的来自北京大学的何西龙提问道城投债数据主要定位在哪个区域的疑问，作者解释说文中所用城投债所有样本包含省级平台和地级平台，但在控制变量时采用了省级平台的数据。

（文：张辉）